13 сентября Банк России на очередном совете директоров увеличил ключевую ставку до 19% годовых, тем самым продолжая ужесточать денежно-кредитную политику.
Основная причина, конечно, в росте цен. Годовая инфляция в России, по данным на 9 сентября, составила 9%, на одну десятую процента меньше, чем в августе. Замедление минимальное, хотя в конце лета традиционно дешевеют овощи и фрукты. Кроме того, 9% – значительно выше плановых показателей. Ранее Банк России дал прогноз по инфляции на 2024 год до 6,5–7% с прежних ожиданий 4,3–4,8%. А в 2025-м регулятор рынка по-прежнему планирует выйти на инфляцию в 4%, поэтому и повышает ключевую ставку.
Впрочем, есть и другие факторы, которые заставляют регулятора рынка действовать, чтобы притормозить рост цен. Например, жители страны и бизнес продолжают много тратить и брать кредиты, даже несмотря на высокие ставки.
– Замедление кредита проявилось, прежде всего, в розничном сегменте, – отметила на пресс-конференции по итогам совета директоров председатель Банка России Эльвира Набиуллина. – Корпоративное кредитование пока продолжает расти высокими темпами. В результате в июле–августе рост общего кредитного портфеля существенно не изменился.
Вся денежно-кредитная политика ЦБ РФ в этом году направлена на то, чтобы люди накапливали сбережения и приумножали их при помощи выгодных вкладов. Максимальная ставка по ним в топ-10 банков уже давно превысила 17% годовых. Однако жители Верхневолжья, как и страны в целом, продолжают активно тратить деньги. Рост потребительской и инвестиционной активности хоть и замедлился, но в целом остается высоким, как отметила глава ЦБ РФ.
Российские производства и так работают на максимальных загрузках, при этом профессиональных кадров не хватает. Поэтому экономика просто не успевает за спросом.
Но главное, что жители сами влияют на инфляцию, пусть и не преднамеренно. Это понятие называется инфляционные ожидания, то есть мнение людей и бизнеса о том, как в ближайшем будущем будут меняться цены на товары и услуги. А в последние четыре месяца люди ждут, что ценники будут расти. И они растут. Получается замкнутый круг: если все ждут высокой инфляции, то она такой и будет.
Высокая ключевая ставка приводит к увеличению ставок по кредитам и вкладам. Это, по задумке Банка России, должно исправить потребительское поведение, чтобы люди не тратили свободные деньги, а приумножали их на депозитах. Финансовые аналитики уверены, что сегодня банковские вклады приносят больше прибыли, чем некоторые инвестиционные инструменты.
Центробанк не исключает, что и на следующем заседании, которое пройдет в конце октября, ключевая ставка может снова повыситься.
