Ключевая ставка в России хоть и снизилась, но все равно остается высокой –17%. Это делает кредиты дорогими, вынуждая обычных граждан отказываться от крупных покупок, а бизнес – от заемных вложений в развитие. Расширять производство и открывать новые цеха в таких условиях – «удовольствие» дорогое. Как долго это продлится?
Тверской бизнес получил ответы на волнующие вопросы напрямую от руководства Центробанка. 29 сентября в Твери прошла коммуникационная сессия по актуальным вопросам денежно-кредитной политики (ДКП) с участием члена Совета директоров ЦБ РФ, начальника ГУ Банка России по ЦФО Рустэма Марданова.
В тверском отделении ЦБ собрались представители кредитных и общественных организаций, различных предприятий – от колхозов до промышленных гигантов. Активное участие в обсуждении приняли министр экономического развития региона Иван Егоров и президент Ассоциации российских банков (АРБ) Гарегин Тосунян. Подобные встречи в Твери проходят регулярно.
– Мы проводим такие встречи не для галочки. Нам важно напрямую объяснять логику нашей политики бизнесу и услышать ваше мнение о ситуации в экономике, – отметила в видеообращении к участникам встречи глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина. – Нашу политику часто противопоставляют интересам бизнеса, но это, конечно, не так. Когда все постоянно дорожает, гораздо сложнее развиваться, планировать инвестиции. Растущие издержки бизнеса, в свою очередь, переносятся в потребительские цены. Это порочный круг. Задача Центрального банка и заключается в том, чтобы его разорвать.
Замедлили ход
Рустэм Марданов отметил, что разорвать тот самый порочный круг можно одним путем – охладить спрос точнее – привести его в соответствие с потенциальными возможностями экономики.
Сегодня ситуация сложилась следующая: производства замедляются (но не останавливаются) на фоне снижения спроса, но люди и бизнес все равно остаются активными. Это отражается на ценах. Да и высокие инфляционные ожидания сказываются.
– Часто возникает вопрос: а нет ли сейчас рецессии, снижения экономического роста По нашей оценке, такого снижения нет, – сказал Рустэм Марданов. – Мы продолжаем расти, но более медленными темпами. В частности, ВВП за восемь месяцев показывает рост на 1,3%. Естественно, что будет происходить снижение темпов в отдельных отраслях, регионах и в отдельные месяцы.
Мягкая посадка
Еще одна тема разговора – это рост цен. В августе годовая инфляция в тверском регионе была выше общероссийской – 9,09% против 8,14%. Сыграли роль разовые локальные факторы, например, подорожание проезда в общественном транспорте.
– Мы стремимся вернуть инфляцию к цели как можно быстрее, чтобы повышенные темпы роста цен не мешали реализации производственных инвестиционных планов. Но так, чтобы одновременно не происходило снижение выпуска. Мы называем это «мягкой посадкой», – пояснил член Совета директоров ЦБ РФ.
Когда же рост цен и ключевая ставка придут в норму? Как планирует Банк России, уже в ближайшем будущем. По итогам 2025 года инфляция снизится до 6–7%, а в 2026-м придет к целевым 4%. Ключевая ставка будет также потихоньку снижаться и в скором будущем достигнет комфортных для бизнеса 12–13% годовых. Но только если потребительский спрос снова не пойдет вверх.
Региональный аспект
Обратный взгляд на ситуацию высказал на комсессии глава АРБ Гарегин Тосунян. И, надо признать, его позицию разделили многие бизнесмены.
– Высокий уровень ключевой ставки имеет, на наш взгляд, слабое влияние на инфляцию и сильное влияние на производство, на экономический рост и бизнес. И это особенно ощутимо в полузакрытой экономике, – подчеркнул он.
Тосунян отметил, что личная инфляция населения и бизнеса гораздо выше статистических показателей. АРБ определила ее на уровне 15,38%. Лучше купить сейчас, завтра будет дороже – так считают многие (это как раз наглядная иллюстрация инфляционных ожиданий).
Тверской министр экономразвития отметил, что ключевая ставка не может являться единственным инструментом ДКП, нужен комплексный подход. Регион готов принять участие в его разработке.
Иван Егоров прогнозирует по итогам текущего года небольшой спад в деловой и инвестиционной активности, отчасти из-за высокой базы прошлых лет. И еще нехватка кадров – одна из ключевых проблем. Повышать зарплату до бесконечности предприятия не могут, а когда она перестает быть конкурентной, люди едут на работу в Москву. В условиях дорогих денег и дефицита кадров усилия надо сконцентрировать на повышении производительности труда, уверен министр, это работа на перспективу.
Вызовы для бизнеса
Бизнес тоже подключился к разговору. Руководитель плановой экономической службы «Диэлектрические кабельные системы» Татьяна Дорошенко поинтересовалась, почему инфляция именно в 4% является целью ЦБ. Марданов ответил, что если рост цен (и издержек) превысит 4%, то, скорее всего, бизнес будет повышать и цены на продукцию. А этого Банк России старается избежать, так как низкая инфляция – необходимое условие для постоянного, стабильного экономического роста и повышения благосостояния людей. Без ценовой стабильности устойчивый рост экономики невозможен.
– Многие наши инвестиционные проекты сегодня находятся в ситуации, когда назад уже нельзя, а вперед, может быть, и не добежим. Мы развивались до последнего в условиях высоких кредитных ставок. Мы думали, что они пойдут вниз гораздо быстрее и доступность денежных средств будет выше. Но мы ошиблись, – оценил ситуацию Алексей Шулепов, учредитель ГК «ТЕК-КОМ». Компания тоже столкнулась со сложностями: снижение спроса на продукцию, задержки оплаты от клиентов.
Инвестиции по возможностям
На все вопросы член Совета директоров ЦБ Рустэм Марданов постарался ответить.
— По данным нашего опроса, сейчас готовы обратиться за кредитами всего 27% предприятий от общего количества, — рассказал он. – Основная цель кредитования — это пополнение оборотных средств, гораздо меньше берут заемные деньги на инвестиции и рефинансирование обязательств.
Многие предприятия действительно отмечают снижение оборотов и чистой прибыли, рост процентных расходов и долговой нагрузки. Но все четыре показателя вместе характерны только для 12% российских компаний – они и находятся в кризисном состоянии.
— Когда мы в прошлый раз с вами встречались, было сомнение в том, что ключевая ставка вообще работает — цены все равно росли. Сейчас, по крайней мере, нет сомнений. Снижение спроса почувствовали, по нашим опросам, 90% предприятий, — заметил Рустэм Марданов. — Когда вы планируете любой инвестпроект, всегда нужно быть готовым к снижению спроса на 10-15%. Если у вас нет резерва это пережить, значит, будут проблемы. Но, уверен, что мы с вами достойно пройдем этот сложный период.
Елена ДАДЕРКИНА, финансовый директор «ДКС»:
— Сессия была очень продуктивная, мы довольны. Всех нас волновала ситуация с ключевой ставкой, с инфляцией, с кредитами. Я услышала всю необходимую для нашего предприятия информацию. Для нас очень важно понимание завтрашнего дня.
Рустэм МАРДАНОВ, член Совета директоров Банка России, начальник ГУ Банка России по ЦФО:
— Банк России, принимая решение по ключевой ставке, учитывает весь комплекс факторов, которые влияют на экономическую ситуацию, и прежде всего на инфляционную картину. А пока нельзя сказать, что инфляция устойчиво снижается. Еще высокими остаются инфляционные ожидания населения и, как показала эта коммуникационная сессия, ценовые ожидания предприятий. Банк России будет это учитывать.
