Пятница, 5 июня / 23:06

16+
От ключевой ставки к инфляции. Решения Банка России должны быть понятны и предсказуемы в масштабе всей страны

От ключевой ставки к инфляции. Решения Банка России должны быть понятны и предсказуемы в масштабе всей страны

От ключевой ставки к инфляции. Решения Банка России должны быть понятны и предсказуемы в масштабе всей страны

Финансовая грамотность – это основа благополучия не только для ведения бизнеса, но и для семейного бюджета любого человека. 

Вспомним слова из песни Владимира Высоцкого: «Говорят, что скоро все подорожает, особенно поваренная соль…». Выражаясь языком финансистов, подобный страх подорожания – это наше обывательское «инфляционное ожидание». Кстати, подобные слухи и ожидания только подстегивают инфляцию, а рождаются они из элементарного страха при воспоминании о последнем экономическом кризисе в стране. Пережить­-то пришлось многое. Но в основе всего все­-таки наше невежество в вопросах денежно-­кредитной политики Банка России. 

Провести небольшой ликбез для читателей «Тверских ведомостей» мы попросили заместителя начальника Главного управления Банка России по ЦФО Ирину Тимоничеву, побывавшую на днях с рабочим визитом в Твери. По ее словам, Банк России становится все более открытым для общественности, бизнеса и исполнительной власти. Для чего это делается? Для того, чтобы принятые решения стали более понятны и предсказуемы, что поможет финансовой и ценовой стабильности в масштабе всей страны. 

– Ирина Николаевна, давайте начнем с азбучных истин. Что такое ключевая ставка ЦБ и как она влияет на жизнь простого обывателя?

– Ключевая ставка Банка России – основной инструмент денежно-­кредитной политики, при помощи которого регулятор влияет на инфляцию. Это тот минимальный процент, под который Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, и максимальный процент, под который принимает от них деньги на депозиты. Изменяя ставку, Банк России влияет на ставки денежного рынка и таким образом воздействует на уровень процентных ставок в экономике в целом, спрос и в конечном счете на инфляцию. 

Если Центральный банк поднимает ключевую ставку, деньги в экономике становятся дороже. Это значит, что вслед за ней повышаются ставки по кредитам и депозитам. И наоборот, при снижении ключевой ставки деньги становятся дешевле, ставки снижаются. Все это влияет на уровень совокупного спроса в регионе, в стране в целом, экономическую активность и инфляцию.

Для всех граждан, потребителей продуктов и услуг важно знать, что при помощи ключевой ставки Банк России удерживает инфляцию на стабильно низком уровне. Зная уровень инфляции, человек может оценить свои финансовые возможности и принять важные решения о сбережениях, потреблении и привлечении кредитов. А залог развития экономики – как раз возможность долгосрочного планирования.

– Инфляция – это рост потребительских цен. А может быть дефляция? И что лучше – опять же с позиции обывателя?

– Инфляция – это устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги. Снижение общего уровня цен на товары и услуги называется дефляцией. Если рассматривать, например, группу товаров, которые в Тверской области входят в расчет показателя инфляции, то мы увидим, что более 20% из них сейчас находятся в зоне дефляции. Такие товары есть всегда. Так, например, в апреле 2019 года в Твери снижение цен в годовом выражении наблюдалось на некоторые фрукты – яблоки, апельсины, виноград; овощи – картофель и свеклу; чай, кофе, некоторые лекарственные препараты. Также снизились цены на товары для детей – игрушки, одежду, коляски; подешевели в годовом выражении и сотовые телефоны, бытовая техника – пылесосы, телевизоры, компьютеры. 

Однако дефляция не менее опасна, чем высокая инфляция. Почему? Из­-за сокращения спроса, ведь в условиях ожидаемого снижения цен граждане могут отложить покупки. Но, если цены на продукцию предприятий падают, у них возникают убытки и проблемы с инвестициями, выполнением бизнес-­планов. Экономика попадает в заколдованный круг: низкий спрос ведет к еще большей дефляции. Экономика перестает развиваться. 

Лучший сценарий для бизнеса и любого человека – стабильно низкая предсказуемая инфляция, при которой покупательная способность денег в целом сохраняется. 

– Почему ЦБ стремится держать инфляцию в рамках и чем так опасна большая инфляция?

– Банк России реализует денежно-­кредитную политику в режиме обеспечения ценовой стабильности. Он подразумевает достижение стабильно низкой инфляции вблизи 4%. Такой уровень дает населению и предприятиям уверенность в завтрашнем дне. Для граждан устойчиво низкая инфляция – это понимание того, что сегодняшних сбережений хватит на завтрашние покупки, что будет возможность планировать их, а также брать кредиты и открывать вклады. Для бизнеса это также предсказуемая среда для принятия финансовых решений при долгосрочном планировании.

Отмечу, что в России у инфляции есть свои особенности – это большая доля продовольствия в потребительской корзине. В Тверской области, например, доля продовольственных товаров составляет 44%. Кроме того, в стране не на всех рынках достаточный уровень конкуренции, высокая зависимость от внешних факторов (например, цен на нефть), повышенные инфляционные ожидания, что связано с опытом прошлых лет жизни в условиях высокой инфляции. По оценкам Банка России, уровень вблизи 4% является оптимальным для России с учетом вышеуказанных особенностей ценообразования и структуры нашей экономики. 

– Семья обычно потребляет ограниченный набор товаров и услуг. И по собственным подсчетам выходит, что рост цен для конкретной семьи выше официального уровня инфляции. Почему?

– Когда говорят об инфляции, обычно имеют в виду изменение стоимости «потребительской корзины». Данный показатель рассчитывается Росстатом по широкому кругу товаров и услуг по всем регионам России. Потребительская корзина – набор продуктов, товаров и услуг, которые покупают россияне. В нее попадает более 500 товаров и услуг. При этом цены на одни товары растут, а другие товары в тот же период времени дешевеют. Так, например, в апреле в Тверской области в годовом исчислении подорожали капуста и проезд в маршрутном такси, при этом виноград и смартфоны заметно подешевели. 

Что касается вопроса, почему воспринимаемая людьми инфляция зачастую отличается от официальных показателей Росстата, необходимо отметить, что человеку сложно увидеть картину в целом. Мы видим изменение цен по личной потребительской корзине, которая у каждого человека своя. Но ведь кто­-то не ест мясо, кто-­то не ездит на автомобиле, а какие­-то товары мы покупаем каждый день, например, хлеб, молоко. Стоимость отдельных продуктов может меняться очень сильно, но если доля этих покупок в корзине мала, на официальную инфляцию это влияет незначительно. Кроме того, психологически повышение цен запоминается сильнее, чем их снижение или неизменность. 

– Тверская область по уровню доходов населения значительно уступает столице, а цены лишь немного ниже. Должна ли региональная инфляционная политика на этот разрыв ориентироваться?

– Отдельной региональной инфляционной политики нет, однако, принимая решения об изменении или сохранении ключевой ставки, Банк России рассматривает риски для инфляции и экономического роста не только в целом по стране, но и в каждом регионе. 

Возьмем Тверскую область. На протяжении последних нескольких лет (до ноября 2018 года) инфляция здесь была ниже общероссийской. А в настоящее время ее уровень почти сравнялся с уровнем в целом по стране. Ускорение инфляции в регионе со второй половины 2018 года происходило в основном за счет продовольствия. Наибольший же вклад в рост показателя вносят мясопродукты и плодоовощная продукция. Повышение уровня цен на мясопродукты было обусловлено ростом издержек производства и сокращением поголовья птицы в хозяйствах региона. На стоимость овощей и фруктов влияет низкая самообеспеченность региона некоторыми овощами (капуста, лук, помидоры). 

В основном на инфляцию в регионе продолжают воздействовать те же факторы, что и по всей стране. Среди них – немонетарные факторы. Например, в Тверской области на динамику цен влияют такие немонетарные факторы, как слабая конкуренция в отдельных сегментах рынка легковых автомобилей, а также недостаточность собственного производства на рынке плодоовощной продукции. Для Банка России важно выяснить, существует ли вероятность распространения таких факторов по стране, и оценить, идет ли речь о временном ухудшении или это долгосрочная тенденция. Тогда нужно принимать меры по минимизации их влияния на инфляцию.

– На ваш взгляд, что будет дальше с ключевой ставкой – снижение или повышение?

– Совет директоров Банка России 26 апреля 2019 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых. В марте годовая инфляция прошла локальный пик и в апреле начала замедляться. При этом текущие темпы прироста потребительских цен складываются несколько ниже прогноза Банка России. По прогнозу Банка России, годовая инфляция вернется к 4% в первой половине 2020 года. 

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом динамики инфляции и экономики относительно прогноза, а также оценивая риски со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков. При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность снижения ключевой ставки уже во II–III кварталах 2019 года.

Александр ХОХЛОВ

521
Читайте также

На совещании в Правительстве Тверской области обсудили меры поддержки экономики региона

Ещё 2 предприятия региона получат господдержку по программе «Оборотный капитал»

Ещё 2 предприятия региона получат господдержку по программе «Оборотный капитал»

Решение принято на заседании Бюджетной комиссии региона

Льноводы Тверской области получат субсидии

Льноводы Тверской области получат субсидии

Аграриям возместят часть затрат на производство и реализацию льносырья

Яндекс.Метрика
Тверские ведомости